Caracas.- Vemos las condiciones básicas para una estabilización de la economía a niveles de ingresos actuales, esto incluye una desaceleración de la inflación tras el cambio a la política fiscal contractiva en 2016”, expone la Firma Torino Capital en su informe semanal.
Los especialistas calculan, en ese sentido, que el crecimiento económico del país será de 1,7% en 2017 y 3,5% para el año 2018. Además, exponen que estos porcentajes, se traducirán en un aumento de la renta per cápita de sólo 0,6% y 1,7%, respectivamente.
También estiman que el ingreso per cápita real a finales de 2018 seguirá siendo 24% inferior al que estaba en la cúspide del auge en 2013.
Entre estos escenarios, Torino Capital espera que el país continúe el servicio de su deuda durante 2017 y 2018, puesto que “la clave” para su análisis es la previsión de que la cuenta actual se “convertirá en superávit”, dada la recuperación de los precios del petróleo.
“Por lo tanto, el mantenimiento de la deuda no requerirá recortes más profundos en las importaciones; en cambio, creemos que las importaciones subirán 3,3% al año en los próximos dos años”, plantean.
De igual forma, los economistas revisaron el pronóstico de crecimiento 2016 y lo llevaron de -14,6% a -15,4%, “y nuestro pronóstico del cuarto trimestre 2016 de -10,7% a -13,8%”, luego de “severas perturbaciones económicas y sociales” causadas por la iniciativa de desmonetización.
Estiman, dentro de tales proyecciones, que el crecimiento del PIB para el primer trimestre de 2017 se vea “afectado negativamente”, aunque los efectos de nivel contribuirán a un mayor crecimiento que el esperado anteriormente para el cuarto trimestre 2017, “moderando el efecto” sobre el desempeño para el próximo año y “sin embargo, bajamos nuestro pronóstico para 2017 de 1,9% a 1,7% después de las protestas” por el tema monetario.
Crudo local en alza
En el marco de la estructura petrolera y el comportamiento de los precios para el venidero periodo, la firma proyecta que el diferencial entre la cesta venezolana y los marcadores internacionales (WTI y Brent) permanecerá en los niveles actuales (un poco más altos que en el pasado reciente) y, por lo tanto, prevén que el precio del crudo venezolano aumentará de un promedio de 35,5 en 2016 a 46,7 y 47,4 en 2017 y 2018, respectivamente.
“Se trata de un aumento sustancial: en 2017, un barril de petróleo venezolano tendrá un valor de 32% mayor al de 2016”, subrayan en el texto.
Ahora, aclaran que estos elementos deben compensarse contra el deterioro de la industria petrolera venezolana. Reseñan que a lo largo del año, la producción ha caído de 2, 57 millones de barriles por día (mbd) a 2,27 mbd. “En nuestro pronóstico básico esperamos que la producción se mantenga en 2,27 mbd durante 2017, pues las disminuciones de producción en campos más viejos se compensan por las recuperaciones en la cuenca del Orinoco”, presentan.
Esto, continúan, aún implicaría una disminución del 5% en la producción y una disminución del 4% en la cantidad de aceite exportado. Aunque significativa, esta disminución no puede contrarrestar el efecto de los precios más altos, lo que debe traducirse en un aumento del 25% de los ingresos de exportación en 2017.
Incluso, Torino Capital expone que aún con una visión “mucho más pesimista”, motivado, posiblemente, por la incidencia de las condiciones económicas globales sobre el sector petrolero de Venezuela (este recurso representa el 92% de las exportaciones locales), “es difícil escapar a la conclusión de que Venezuela tendrá mayores ingresos” de exportación en 2017 que en 2016. Afirman que la producción venezolana de petróleo tendría que caer a 1,89 mbd (un descenso anual del 21%) para que la caída neutralice por completo los mayores precios.
Fuente: http://bit.ly/2hlTrW0
